ಅನೇಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ನಿವ್ವಳ ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯ (NAV) ಎಂದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ - ಫಂಡ್‌ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ ಅದರ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡು- ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಯುನಿಟ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದನ್ನು ಅಗ್ಗವಾಗಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಯೋಜನಕಾರಿಯಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಐಸೋಲೇಶನ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ಎನ್‌ಎವಿ ನೋಡುವುದು ತಪ್ಪುದಾರಿಗೆಳೆಯಬಹುದು ಮತ್ತು ಫಂಡ್‌ನ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಅಥವಾ ಒಟ್ಟಾರೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಕಡಿಮೆ NAV ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮಾತ್ರ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ಏಕೆ ಉತ್ತಮ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವಾಗಿರಬಾರದು ಎಂಬುದು ಇಲ್ಲಿದೆ.
ಈ ತಪ್ಪು ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ವಿವರಿಸಲು, ಸರಳ ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸೋಣ:
ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಎರಡು ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಸ್ಕೀಮ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ನೀವು ₹ 10,000 ಹೊಂದಿದ್ದೀರಿ ಎಂದು ಊಹಿಸಿ.
ಈಗ, ಎರಡೂ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ಊಹಿಸಿ 10%. ಪ್ರತಿ ಫಂಡ್‌ಗೆ NAV ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ:
ಈಗ, ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡೋಣ:
ಇತರರಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ NAV ಹೊಂದಿದ್ದರೂ, ಎರಡೂ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಆದಾಯವು ಒಂದೇ ಆಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಈ ಉದಾಹರಣೆಯು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
ಕಡಿಮೆ ಎನ್‌ಎವಿ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ತೋರುತ್ತದೆ, ಫಂಡ್‌ಗಳು ಗಣನೀಯ ಡಿವಿಡೆಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುವಾಗ ಮಾತ್ರ ಇದು ಸಂಬಂಧಿತವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ಡಿವಿಡೆಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿ-ಯೂನಿಟ್ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಪಾವತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ನೀವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಯುನಿಟ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ನೀವು ದೊಡ್ಡ ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ಪಾವತಿಗಳಿಂದ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಆ ಫಂಡ್ ನಿರಂತರವಾಗಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಡಿವಿಡೆಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಿದರೆ ಕಡಿಮೆ ಎನ್‌ಎವಿ ಹೊಂದಿರುವ ಫಂಡ್ ಖರೀದಿಸುವುದು ಪ್ರಯೋಜನಕಾರಿಯಾಗಿರಬಹುದು.
ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕಾದ ಇನ್ನೊಂದು ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶವೆಂದರೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಗಳು ಹೆಚ್ಚಾದರೆ, ಆ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳ ಮೌಲ್ಯವು ಒಂದೇ ವೇಗದಲ್ಲಿ ಬೆಳೆಯುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರೆಸದಿರಬಹುದು. ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಘಟಕಗಳಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಅನ್ವಯವಾಗುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ NAV ಅಸಂಬಂಧಿತವಾಗಬಹುದು. ಹೀಗಾಗಿ, NAV ಮೇಲೆ ಮಾತ್ರ ಗಮನಹರಿಸುವುದರಿಂದ ಇತರ ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಭಾವ್ಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಕಡೆಗಣಿಸಲು ನಿಮಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು.
NAV ಮೇಲೆ ಮಾತ್ರ ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸುವ ಬದಲು, ಈ ಅಗತ್ಯ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ:
ಕಡಿಮೆ NAV ಮೊದಲ ನೋಟದಲ್ಲಿ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಕಾಣಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಆದರೆ ಇದು ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳಿಗೆ ಏಕೈಕ ಆಧಾರವಾಗಿರಬಾರದು. ಬದಲಾಗಿ, ಫಂಡ್‌ನ ಒಟ್ಟಾರೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮತ್ತು ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವ ಸಮಗ್ರ ಅಂಶಗಳ ಮೇಲೆ ಗಮನಹರಿಸಿ.