കുറഞ്ഞ എൻഎവി-ക്കായി മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് വാങ്ങുന്നത് എന്തുകൊണ്ടാണ് മോശം ആശയം

കുറഞ്ഞ നെറ്റ് അസറ്റ് വാല്യൂ (എൻഎവി) - ഒരു ഫണ്ടിന്‍റെ വിപണി വില അതിന്‍റെ ബാധ്യതകൾ കുറച്ച് എന്ന് പല നിക്ഷേപകരും പലപ്പോഴും വിശ്വസിക്കുന്നു- മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിന്‍റെ കൂടുതൽ യൂണിറ്റുകൾ വാങ്ങുന്നത് ചെലവ് കുറഞ്ഞതും കൂടുതൽ പ്രയോജനകരവുമാക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഐസോലേഷനിൽ കുറഞ്ഞ എൻഎവി കാണുന്നത് തെറ്റിദ്ധരിപ്പിക്കുന്നതാണ്, ഫണ്ടിന്‍റെ പെർഫോമൻസ് അല്ലെങ്കിൽ മൊത്തത്തിലുള്ള മൂല്യം സൂചിപ്പിക്കേണ്ടതില്ല. കുറഞ്ഞ എൻഎവിയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി മാത്രം നിക്ഷേപം മികച്ച തന്ത്രമായിരിക്കാത്തത് എന്തുകൊണ്ടാണെന്ന് ഇതാ.

ഈ തെറ്റായ ആശയം വിശദീകരിക്കാൻ, നമുക്ക് ഒരു ലളിതമായ ഉദാഹരണം പരിഗണിക്കാം:

സമാന പോർട്ട്ഫോളിയോകൾ ഉള്ള രണ്ട് സമാന മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് സ്കീമുകളിൽ ഒന്നിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ നിങ്ങൾക്ക് ₹10,000 ഉണ്ടെന്ന് സങ്കൽപ്പിക്കുക.

• ഫണ്ട് A ₹50 ന്‍റെ NAV ഉണ്ട്. അതായത് നിങ്ങൾക്ക് വാങ്ങാൻ കഴിയും 200 യൂണിറ്റുകൾ ഈ ഫണ്ടിന്‍റെ.
• ഫണ്ട് B ₹100 ന്‍റെ എൻഎവി ഉണ്ട്, ഇത് വാങ്ങാൻ നിങ്ങളെ അനുവദിക്കുന്നു 100 യൂണിറ്റുകൾ.

ഇപ്പോൾ, രണ്ട് ഫണ്ടുകൾക്കും മാർക്കറ്റ് വില വർദ്ധനവ് അനുഭവപ്പെടുന്നുവെന്ന് കരുതുക 10%. ഓരോ ഫണ്ടിനുമുള്ള എൻഎവി താഴെപ്പറയുന്ന പ്രകാരം മാറും:

• ഫണ്ട് എയുടെ എൻഎവി ₹55 ലേക്ക് ഉയരുന്നു.
• ഫണ്ട് ബി-യുടെ എൻഎവി ₹110 വരെ വർദ്ധിക്കുന്നു.

ഇപ്പോൾ, നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ വിപണി മൂല്യം വിലയിരുത്താം:

• ഞങ്ങളുടെ മൊത്തം വിപണി മൂല്യം ഫണ്ടിലെ നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപത്തിന്‍റെ എ ₹11,000 ആകുന്നു (200 യൂണിറ്റുകൾ x ₹55).
• ഞങ്ങളുടെ മൊത്തം വിപണി മൂല്യം ഫണ്ട് B യിലെ നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപത്തിന്‍റെ തുക ₹11,000 (100 യൂണിറ്റുകൾ x ₹110) ആണ്.

മറ്റൊരാൾക്ക് കുറഞ്ഞ എൻഎവി ഉണ്ടെങ്കിലും, രണ്ട് സ്കീമുകൾക്കും റിട്ടേൺസ് ഒന്നാണെന്ന് ഈ ഉദാഹരണം വ്യക്തമായി കാണിക്കുന്നു.

കുറഞ്ഞ എൻഎവി ആകർഷകമായതായി തോന്നിയേക്കാം, ഫണ്ടുകൾ ഗണ്യമായ ഡിവിഡന്‍റുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുമ്പോൾ മാത്രമേ ഇത് പ്രസക്തമാകൂ എന്ന് മനസ്സിലാക്കേണ്ടത് നിർണ്ണായകമാണ്. ഡിവിഡന്‍റുകൾ ഒരു യൂണിറ്റിന്‍റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ നൽകുന്നു, അതായത് നിങ്ങൾക്ക് കൂടുതൽ യൂണിറ്റുകൾ ഉണ്ടെങ്കിൽ, വലിയ ഡിവിഡന്‍റ് പേഔട്ടുകളിൽ നിന്ന് നിങ്ങൾക്ക് പ്രയോജനം നേടാം. അതിനാൽ, ആ ഫണ്ട് സ്ഥിരമായി ഗണ്യമായ ഡിവിഡന്‍റുകൾ വിതരണം ചെയ്താൽ കുറഞ്ഞ എൻഎവി ഉള്ള ഒരു ഫണ്ട് വാങ്ങുന്നത് പ്രയോജനകരമാണ്.

പരിഗണിക്കേണ്ട മറ്റൊരു നിർണായക ഘടകം, സ്റ്റോക്ക് വില അമിതമായി വർദ്ധിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ആ സ്റ്റോക്കുകളുടെ മൂല്യം ഒരേ വേഗതയിൽ വളരാൻ തുടരുന്നില്ല എന്നതാണ്. ഈ സാഹചര്യം മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് യൂണിറ്റുകൾക്ക് കുറവാണ്, അവിടെ എൻഎവി പ്രസക്തമല്ല. അതിനാൽ, എൻഎവിയിൽ മാത്രം ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നത് മറ്റ് പ്രധാന മേഖലകളിലെ സാധ്യതയുള്ള വളർച്ചയെ അവഗണിക്കാൻ നിങ്ങളെ നയിക്കും.

എൻഎവിയിൽ മാത്രം നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾ അടിസ്ഥാനമാക്കുന്നതിന് പകരം, ഈ അനിവാര്യമായ ഘടകങ്ങൾ പരിഗണിക്കുക:

• ഫണ്ട് പ്രകടനം: ഫണ്ടിന്‍റെ ചരിത്രപരമായ പെർഫോമൻസ് വിലയിരുത്തുക. വ്യത്യസ്ത മാർക്കറ്റ് അവസ്ഥകളിൽ സ്ഥിരമായ റിട്ടേൺസിനായി നോക്കുക.
• നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ഗുണനിലവാരം: ഫണ്ട് നിക്ഷേപിക്കുന്ന മേഖലകളും സ്റ്റോക്കുകളുടെ ഗുണനിലവാരവും അന്വേഷിക്കുക. ശക്തവും നന്നായി മാനേജ് ചെയ്യുന്നതുമായ കമ്പനികൾ സാധാരണയായി മികച്ച ദീർഘകാല ഫലങ്ങൾ നൽകുന്നു.
• ചരിത്രപരമായ റിട്ടേൺസ്: വിവിധ സമയപരിധികളിൽ ഫണ്ടിന്‍റെ ചരിത്രപരമായ റിട്ടേൺസ് അവലോകനം ചെയ്യുക. സ്ഥിരമായ വളർച്ച ഒരു പോസിറ്റീവ് ഇൻഡിക്കേറ്ററാണ്.
• ഫണ്ട് മാനേജ്മെന്‍റ്: മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് കമ്പനിയുടെ വിഭാഗം പരിഗണിക്കുക. പരിചയസമ്പന്നരായ മാനേജ്മെന്‍റ് ടീമുകളുള്ള സ്ഥാപിത കമ്പനികൾ പലപ്പോഴും കൂടുതൽ വിശ്വസനീയമാണ്.
• പ്രൈസ്-ടു-എർണിംഗ്സ് അനുപാതം: പ്രൈസ്-ടു-എർണിംഗ്സ് (P/E) അനുപാതം വഴി ഫണ്ടിന്‍റെ വരുമാന സാധ്യത വിലയിരുത്തുക. കുറഞ്ഞ P/E അനുപാതം ഫണ്ട് കുറവാണെന്ന് നിർദ്ദേശിച്ചേക്കാം, അതേസമയം ഉയർന്ന അനുപാതം ഓവർവാല്യുവേഷൻ സൂചിപ്പിക്കും.
• ചെലവ് അനുപാതം: ഉയർന്ന ചെലവുകൾ കാലക്രമേണ നിങ്ങളുടെ റിട്ടേൺസ് കുറയ്ക്കാൻ കഴിയുമെന്നതിനാൽ ഫണ്ടിന്‍റെ ചെലവ് അനുപാതത്തിൽ ശ്രദ്ധ നൽകുക.
• എക്സിറ്റ് ലോഡ്: എക്സിറ്റ് ലോഡ് മനസ്സിലാക്കുക, അത് നിങ്ങളുടെ യൂണിറ്റുകൾ റിഡീം ചെയ്യുമ്പോൾ ഈടാക്കുന്ന ഫീസ് ആണ്. ഇത് നിങ്ങളുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള റിട്ടേൺസിനെ ബാധിക്കും, പ്രത്യേകിച്ച് നിക്ഷേപിച്ചതിന് ശേഷം ഉടൻ തന്നെ നിങ്ങൾ ഫണ്ട് എക്സിറ്റ് ചെയ്യാൻ പ്ലാൻ ചെയ്യുകയാണെങ്കിൽ.

കുറഞ്ഞ എൻഎവി ആദ്യ നോട്ടത്തിൽ ആകർഷകമായി തോന്നിയേക്കാം, അത് നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾക്ക് ഏക അടിസ്ഥാനമാകരുത്. പകരം, ഫണ്ടിന്‍റെ മൊത്തത്തിലുള്ള പ്രകടനവും സാധ്യതയും പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്ന സമഗ്രമായ ഘടകങ്ങളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുക.