फाइनेंशियल डेरिवेटिव ऐसे कॉन्ट्रैक्ट हैं जिनकी कीमत अंडरलाइंग एसेट, इंडेक्स या रेट के मूवमेंट से प्राप्त होती है. इन कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है, जिसमें जोखिमों से बचाव, कीमत के मूवमेंट पर अनुमान लगाना या आर्बिट्रेज के अवसर शामिल हैं. सरल शब्दों में, डेरिवेटिव की कीमत किसी अन्य चीज़ की वैल्यू पर निर्भर करती है, जो स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी, ब्याज दरें या यहां तक कि मार्केट इंडाइसेस हो सकते हैं.
डेरिवेटिव को NSE, BSE आदि और ओवर-काउंटर (OTC) मार्केट जैसे स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किया जाता है.
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट दो पक्षों के बीच एक निश्चित तारीख पर पूर्व-सहमत कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने के लिए मानकीकृत एग्रीमेंट हैं. इन कॉन्ट्रैक्ट की ट्रेडिंग एक्सचेंज पर की जाती है, जो लॉट साइज़ और समाप्ति तारीख सहित अपनी शर्तों को मानकीकृत करते हैं.
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के साथ क्रेडिट रिस्क न्यूनतम है क्योंकि उन्हें क्लियरिंग हाउस के माध्यम से सेटल किया जाता है, जो दोनों पक्षों के लिए काउंटरपार्टी के रूप में काम करके ट्रांज़ैक्शन की गारंटी देता है.
फ्यूचर्स अंतर्निहित एसेट, जैसे स्टॉक, कमोडिटी या करेंसी पर आधारित हो सकते हैं.
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के सामान्य उदाहरणों में निफ्टी फ्यूचर्स और बैंक निफ्टी फ्यूचर्स शामिल हैं, जो एनएसई द्वारा विनियमित हैं. उदाहरण के लिए, निफ्टी फ्यूचर्स में 50 यूनिट का स्टैंडर्ड लॉट साइज़ होता है, और प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट अपने निर्धारित महीने के अंत में समाप्त हो जाता है.
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के समान होता है, लेकिन कई तरीकों से अलग-अलग होता है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के विपरीत, जो एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट ओवर-काउंटर (ओटीसी) पर ट्रेड किए जाते हैं और अधिक सुविधा प्रदान करते हैं.
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट को दोनों शामिल पक्षों की विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुसार कस्टमाइज़ किया जा सकता है. कोई स्टैंडर्ड लॉट साइज़ या निर्धारित समाप्ति तिथि नहीं है; मात्रा और सेटलमेंट की तारीख सहित शर्तों पर सीधे प्रतिपक्षों के बीच बातचीत की जाती है.
हालांकि, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में क्लियरिंगहाउस शामिल नहीं होते हैं, इसलिए वे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की तुलना में अधिक क्रेडिट जोखिम लेते हैं. रिटेल निवेशक आमतौर पर आगे ट्रेड नहीं करते हैं; कॉर्पोरेशन और फाइनेंशियल संस्थान आमतौर पर विशेष फाइनेंशियल ज़रूरतों के लिए इन कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करते हैं.
स्वैप एक डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट है जो एग्रीमेंट में शामिल दो पक्षों के बीच भविष्य के कैश फ्लो का आदान-प्रदान करने में सक्षम बनाता है. स्वैप का उपयोग क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (CDS) के माध्यम से क्रेडिट डिफॉल्ट के जोखिम से सुरक्षा के लिए किया जाता है.
ब्याज दर स्वैप (आईआरएस) और फॉरेन एक्सचेंज स्वैप (एफएक्स स्वैप) सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले स्वैप एग्रीमेंट हैं. वे ओटीसी मार्केट पर ट्रेड किए जाते हैं और आमतौर पर रिटेल ट्रेडर/निवेशक द्वारा डील नहीं किए जाते हैं.
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में पार्टियों को एक निर्धारित कीमत के लिए भविष्य में पूर्वनिर्धारित तारीख पर अंडरलाइंग एसेट खरीदने/बेचने का अधिकार मिलता है, लेकिन कोई दायित्व नहीं होता है. इस एग्रीमेंट का सबसे महत्वपूर्ण तत्व यह है कि यह केवल आपको ट्रांज़ैक्शन करने का अधिकार देता है, लेकिन आपके लिए इसमें शामिल होना आवश्यक नहीं बनाता.
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के खरीदार संबंधित प्रीमियम (कीमत जिस पर ऑप्शन ट्रेडिंग कर रहा है) का भुगतान करते हैं और विक्रेता से अंतर्निहित सेक्योरिटी खरीदने का अधिकार प्राप्त करते हैं, यदि वे अपने अधिकार का उपयोग करते हैं, तो विक्रेता उस सेक्योरिटी को बेचने के लिए बाध्य होंगे.
ऑप्शन को एक्सचेंज और ओटीसी मार्केट में व्यापक रूप से ट्रेड किया जाता है. इनका इस्तेमाल हेजिंग और सट्टेबाजी दोनों उद्देश्यों के लिए किया जाता है और दो प्रकारों में उपलब्ध है.
सभी डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट में, ऑप्शन की स्ट्राइक प्राइस के संबंध में अंडरलाइंग एसेट की कीमत ऑप्शन की वैल्यू निर्धारित करने में महत्वपूर्ण है. कॉल ऑप्शन्स के लिए, अगर अंडरलाइंग एसेट की कीमत स्ट्राइक प्राइस से अधिक है, तो ऑप्शन की वैल्यू आमतौर पर बढ़ जाती है. इसके विपरीत, पुट ऑप्शन के लिए, जब अंडरलाइंग एसेट की कीमत स्ट्राइक प्राइस से कम होती है, तो इसकी वैल्यू बढ़ जाती है.
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को जो बात अन्य डेरिवेटिव से अलग करती है वह है उनकी कीमत, जो समाप्ति तक बचे समय से बहुत अधिक प्रभावित होती है. जितना अधिक समय बाकी होता है, ऑप्शन का प्रीमियम उतना ही अधिक होता है. जैसे-जैसे समाप्ति की तारीख करीब पहुंचती जाती है, ऑप्शन की कीमत आमतौर पर कम होती जाती है, यह मानते हुए कि अन्य कारकों में कोई बदलाव नहीं होता है.
ऐसे परिस्थितियों में जहां अंडरलाइंग एसेट की कीमत अस्थिरता दिखाती है, वहां इससे जुड़े ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की कीमत अधिक होती है. ऐसा इसलिए है क्योंकि स्थिर मार्केट माहौल की तुलना में वांछित अंडरलाइंग कीमत प्राप्त करने की संभावना अधिक होती है.
ब्याज दर का उपयोग भविष्य के कैश फ्लो पर वर्तमान मूल्य पर छूट देने के लिए किया जाता है. इसलिए, इससे ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की कीमत में उतार-चढ़ाव आता है.
डेरिवेटिव एक शक्तिशाली फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं, जो उचित रूप से तैयार किए जाने पर, आपको अपने पोर्टफोलियो को हेज करने और अपने रिटर्न को बढ़ाने में मदद कर सकता है.
डेरिवेटिव का उपयोग अपने फायदे के लिए करने के लिए, आपको उपयुक्त डीमैट अकाउंट की आवश्यकता होती है. यहीं पर एच डी एफ सी बैंक डीमैट अकाउंटआपकी मदद कर सकता है. यह आपको इक्विटी, डेरिवेटिव और अन्य प्रोडक्ट में ट्रांज़ैक्शन करने में सक्षम करता है.
लेकिन, किसी भी अन्य सिक्योरिटी की तरह, डेरिवेटिव भी मार्केट जोखिम के अधीन हैं, और आपको उचित ज्ञान प्राप्त करने के बाद ही उनमें शामिल होना चाहिए.
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*नियम व शर्तें लागू. यह एच डी एफ सी बैंक से एक जानकारी संचार है और इसे निवेश के सुझाव के रूप में नहीं माना जाना चाहिए. सिक्योरिटीज़ मार्केट में इन्वेस्टमेंट मार्केट जोखिमों के अधीन हैं; इन्वेस्ट करने से पहले सभी संबंधित डॉक्यूमेंट को ध्यान से पढ़ें.